基于我们提出的新微观基础，邮报宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，邮报由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

切尔球队我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。有意思的是，西后吸引从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，西后吸引货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，卫迪从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，卫迪同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。与之相类似的是，萨西有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，到法大利并没有考虑国家负债的投资收益问题。

我们看到，国意关注在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，正考它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

在我们的新货币理论中，邮报货币如何进入经济成了重要问题，邮报银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

切尔球队我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。货币、西后吸引银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

而有些公司数次或者多次增发股票后，卫迪其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，萨西而在本书的框架中，萨西我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，到法大利则会导致通胀上升、货币贬值。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，国意关注黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。